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根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年12月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械14005臺(tái)，同比漲幅102.6%，2017年共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械140303臺(tái)，同比漲幅99.5%。需求恢復(fù)至歷史高峰2011年銷(xiāo)量17.8萬(wàn)臺(tái)的75%左右，也為歷史第二高水平。
除了銷(xiāo)量之外，工程機(jī)械的價(jià)格似乎也要迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。作為工程機(jī)械領(lǐng)域的明星產(chǎn)品，挖掘機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)多年沒(méi)有漲價(jià)的說(shuō)法了。去庫(kù)存、價(jià)格促銷(xiāo)才是廠(chǎng)商和代理商們習(xí)慣的做法。這種情況即將改變。2018年將是挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品價(jià)格“開(kāi)漲”的一年。
2017年9月開(kāi)始廠(chǎng)家紛紛上調(diào)裝載機(jī)價(jià)格，今年1月，小松對(duì)其全品類(lèi)挖機(jī)價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，近日又傳出混凝土機(jī)械價(jià)格的上調(diào)。工程機(jī)械零部件如液壓件價(jià)格也進(jìn)行了上調(diào)。從成本來(lái)說(shuō)，工程機(jī)械漲價(jià)是受?chē)?guó)家環(huán)保政策、勞動(dòng)力、原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的生產(chǎn)成本上漲的反應(yīng)。從需求端來(lái)說(shuō)，2018年為響應(yīng)精準(zhǔn)扶貧政策，用于補(bǔ)短板、惠民生、增后勁的大量基礎(chǔ)設(shè)施上馬，對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)品新增銷(xiāo)售有所支撐。從設(shè)備更新角度來(lái)講，挖掘機(jī)壽命大約在8-10年，目前市場(chǎng)上更新的大多為2011年以前的機(jī)器，且市場(chǎng)上精品二手機(jī)在2017年基本消耗完畢，2018年更新需求依舊旺盛。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2018年，挖掘機(jī)市場(chǎng)將“量?jī)r(jià)齊漲”，預(yù)計(jì)1月銷(xiāo)量增速或達(dá)200%，全年增速將達(dá)到20%。
據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)消息，作為市場(chǎng)占有率最高的公司，三一重工對(duì)漲價(jià)的表態(tài)更加謹(jǐn)慎。目前該公司尚未發(fā)布正式的漲價(jià)文件。但是公司內(nèi)部也發(fā)出了漲價(jià)的信號(hào)。三一重工的人士表示，2017年鋼價(jià)漲幅較高。鋼企一直是工程機(jī)械行業(yè)最核心的供應(yīng)商。這也預(yù)示著，工程機(jī)械設(shè)備將掀起一輪“漲價(jià)潮”。因此三一重工人士建議：“年后有購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的用戶(hù)，不妨采用預(yù)訂或者提前購(gòu)買(mǎi)的形式，避開(kāi)本次漲價(jià)潮。”
受益工程機(jī)械漲價(jià)，三一國(guó)際近一個(gè)月上漲了近一倍。
板塊前景并不悲觀(guān)
首先，如前文所述，工程機(jī)械類(lèi)產(chǎn)品很可能出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的場(chǎng)面。
其次，從新開(kāi)工計(jì)劃總投資和固定資產(chǎn)投資到位資金等投資先行指標(biāo)看，增長(zhǎng)在逐月加快，今年基建投資仍有望保持快速增長(zhǎng)。受基建投資增長(zhǎng)推動(dòng)以及朱格拉周期驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)品替換需求，同時(shí)疊加海單純從存量更新來(lái)看，需求空間依然較樂(lè)觀(guān)。而對(duì)于增速下行的房地產(chǎn)開(kāi)工方面，近期來(lái)看仍會(huì)承受較大的壓力，但是主流房企庫(kù)存仍是相對(duì)不足的，疊加政府年末供地放量，短期土地成交或?qū)⒀永m(xù)高位，為之后的投資和開(kāi)工提供支撐。
再次，存量更新期也不會(huì)那么快過(guò)去。上一波工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模迅速發(fā)展時(shí)期是從2007年至2011年，當(dāng)時(shí)的基建熱潮在2011年達(dá)到了頂峰，以挖掘機(jī)設(shè)備為例進(jìn)行計(jì)算，國(guó)外產(chǎn)品更新周期約8-9年，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品更新周期約6年，更新需求的頂峰應(yīng)該是在2015-2019年之間，因此存量更新需求的基礎(chǔ)仍在。
最后，規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品提價(jià)預(yù)期下，企業(yè)盈利能力正逐步提升。2017年三季度以來(lái)，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為近十年新高，規(guī)模效應(yīng)開(kāi)始體現(xiàn)，行業(yè)毛利率水平持續(xù)攀升。再加上原材料成本的逐步穩(wěn)定，和產(chǎn)品提價(jià)的預(yù)期，企業(yè)凈利率水平有望進(jìn)一步提升。
機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)
“此次小松挖掘機(jī)提價(jià)是挖掘機(jī)行業(yè)持續(xù)向好的信號(hào)。”中泰證券分析師王華君認(rèn)為，在行業(yè)開(kāi)工、銷(xiāo)售較旺的時(shí)期，其他主流廠(chǎng)商跟進(jìn)概率較大。如果此次小松漲價(jià)引發(fā)其他工程機(jī)械龍頭廠(chǎng)家跟進(jìn)，挖掘機(jī)行業(yè)平均毛利率將得到明顯提升，工程機(jī)械龍頭企業(yè)2018年盈利能力有望進(jìn)一步改善。
根據(jù)民生證券劉振宇的測(cè)算，2018年房地產(chǎn)投資增速約為5%-6%，基建投資增速約15%。根據(jù)各省對(duì)“十三五”期間高速公路建設(shè)的規(guī)劃，預(yù)計(jì)全國(guó)將新增通車(chē)?yán)锍探?萬(wàn)公里，2020年高速公路通車(chē)?yán)锍袒蚩赏黄?7萬(wàn)公里，年復(fù)合增速將保持在6.4%以上。受益于下游公路建設(shè)、鐵路建設(shè)需求的增加，挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品需求繼續(xù)回暖，在下游供貨依然緊張的情形下，挖掘機(jī)行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升格局，帶動(dòng)整個(gè)工程機(jī)械產(chǎn)品銷(xiāo)量延續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)。
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