近期有約２０家上市鋼鐵公司發(fā)布中期財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然主業(yè)經(jīng)營(yíng)仍然低迷，但多數(shù)鋼鐵公司還是實(shí)現(xiàn)了盈利或減虧。業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)背后，政府補(bǔ)貼立了大功。這在一定程度上可以解釋，鋼鐵產(chǎn)能越控制越過剩的原因。

主業(yè)低迷巨額補(bǔ)貼來助陣

從總體上看，今年上半年中國(guó)鋼鐵業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)依然萎靡。中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)顯示，上半年鋼鐵行業(yè)平均銷售利潤(rùn)率僅０．１３％，處在工業(yè)最低水平。噸鋼利潤(rùn)一度只有０．４３元，兩噸加起來賺的錢不夠買一支冰棍。

在總體低迷的背景下，不少上市鋼鐵公司的財(cái)報(bào)顯露好轉(zhuǎn)跡象。如武鋼上半年盈利４．６億元，同比增長(zhǎng)２４１％。鞍鋼上半年預(yù)計(jì)盈利７．０２億元，而去年同期虧損１９．７６億元。馬鋼雖然虧損３．３３億元，但同比減虧１５．６億元。

鋼廠盈利增長(zhǎng)或大幅減虧，有去年基數(shù)較低或原料價(jià)格下降的原因。但查閱報(bào)告可發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)貼在其中也發(fā)揮了重要作用。

凌鋼股份今年上半年累計(jì)獲得各類政府補(bǔ)貼約３．８億元，幫助公司實(shí)現(xiàn)盈利３６９３萬元，而去年同期虧損２．３億元。

事實(shí)上，由于近年來經(jīng)營(yíng)困難，政府給鋼廠補(bǔ)貼的現(xiàn)象不在少數(shù)。“我們粗略統(tǒng)計(jì)了一下，去年約３０家上市鋼鐵公司，獲得的政府補(bǔ)貼在４５億元左右。”冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任劉海民說。如果扣除這些補(bǔ)貼，不少鋼鐵公司早已虧損，或者連續(xù)虧損。

“其實(shí)有些地方財(cái)政比較困難，給鋼廠補(bǔ)貼力不從心。補(bǔ)貼資金到賬后，鋼廠拿去買地，錢兜了一圈又回到政府口袋，只能起到‘美化’公司報(bào)表的作用。”業(yè)內(nèi)人士指出。

鋼貿(mào)危機(jī)波及鋼廠

６月以后，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)反彈，累計(jì)漲幅超過３００元／噸。寶鋼等重點(diǎn)企業(yè)順勢(shì)上調(diào)鋼材出廠價(jià)１２０元—２５０元／噸，鋼鐵業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。

但仔細(xì)分析可發(fā)現(xiàn)，鋼鐵業(yè)的“警報(bào)”并沒有解除。越來越明顯的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)，有可能成為企業(yè)出局的導(dǎo)火索。

負(fù)債率逐年攀升。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年全國(guó)大中型鋼廠總負(fù)債超過３萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率近７０％，個(gè)別廠家甚至超過１００％。隨著銀行系統(tǒng)對(duì)鋼鐵業(yè)的信貸漸趨謹(jǐn)慎，新增授信越來越難，一些資金周轉(zhuǎn)不靈的企業(yè)隨時(shí)有出局風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)收賬款居高不下。截至今年６月底，１８家上市鋼企的應(yīng)收賬款合計(jì)近２００億元，平均每家逾１０億元。“很多貿(mào)易商開承兌匯票向鋼廠訂貨，廠家再拿著承兌匯票去銀行貼現(xiàn)。由于部分貿(mào)易商在從事房地產(chǎn)、證券投資時(shí)被套，財(cái)務(wù)出了問題，鋼廠去貼現(xiàn)可能提不出錢來。”分析師說。如果這種情況繼續(xù)惡化，應(yīng)收賬款可能變成壞賬。

信貸合同糾紛頻現(xiàn)。山東鋼鐵的中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司累計(jì)發(fā)生重大訴訟案件９起，標(biāo)的額共計(jì)２．３４億元，其中多半為與貿(mào)易商有關(guān)的廠商銀合同糾紛。“不少貿(mào)易商訂貨缺錢，鋼廠為其提供擔(dān)保，幫助貿(mào)易商從銀行獲得貸款。隨著鋼貿(mào)危機(jī)蔓延、無力償還貸款，貿(mào)易商遭到銀行大面積起訴，鋼廠也要負(fù)連帶責(zé)任。”華泰證券研究員趙湘鄂指出，鋼市的不利因素正從貿(mào)易商向鋼廠傳遞。

與其輸血死撐不如完善退出

事實(shí)上，鋼鐵業(yè)遭遇的種種挑戰(zhàn)，在其他原材料行業(yè)也存在。選擇何種方式應(yīng)對(duì)，關(guān)系到中國(guó)式產(chǎn)能過剩能否化解的大課題。

現(xiàn)在看來，不少地方政府還傾向于保企業(yè)，客觀上也是保地方的ＧＤＰ。劉海民總結(jié)有三大怪現(xiàn)狀：產(chǎn)量能增不能減，生產(chǎn)線能開不能關(guān)，人員能進(jìn)不能出。

鋼鐵業(yè)資深研究人士分析說，其實(shí)產(chǎn)能過剩在別的行業(yè)、別的國(guó)家也存在，但都不會(huì)像中國(guó)鋼鐵業(yè)一樣，利潤(rùn)率低到目前這種不可思議的程度。“究其原因，是很多本來就虧損的企業(yè)，在政府補(bǔ)貼支撐下，繼續(xù)以低于成本的價(jià)格銷售產(chǎn)品，扭曲了整個(gè)市場(chǎng)秩序。個(gè)別企業(yè)不顧市場(chǎng)規(guī)律的死撐，讓整個(gè)行業(yè)跟著吞苦果。”

劉海民提出，要改變目前的格局，首先要嚴(yán)格行業(yè)準(zhǔn)入條件和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)限期內(nèi)不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，該退出的就退出。“很多產(chǎn)能過剩的行業(yè)都缺乏完善的退出機(jī)制。與其把錢花在補(bǔ)貼虧損企業(yè)身上，不如用來在企業(yè)退出時(shí)，做好職工的分流安置上，這也符合中央提的‘社會(huì)政策托底’精神。”